home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 112690 / 1126209.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-15  |  1.6 KB  |  48 lines
  1. <text id=90TT3172>
  2. <link 91TT0231>
  3. <link 90TT1589>
  4. <title>
  5. Nov. 26, 1990: Business Notes:Bankruptcy
  6. </title>
  7. <history>
  8. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  9. Nov. 26, 1990  The Junk Mail Explosion!              
  10. </history>
  11. <article>
  12. <source>Time Magazine</source>
  13. <hdr>
  14. BUSINESS, Page 75
  15. Business Notes
  16. BANKRUPTCY
  17. In Deep Water But Afloat
  18. </hdr>
  19. <body>
  20. <p>     The self-proclaimed King of the Deal managed to stave off
  21. disaster again--but for how long? Last week Donald Trump
  22. missed a $47 million semiannual interest payment on $675
  23. million worth of junk bonds used to finance his Taj Mahal
  24. casino in Atlantic City. Taj bondholders had the right to
  25. foreclose completely on the casino, but the developer persuaded
  26. them to go into business with him instead.
  27. </p>
  28. <p>     The agreement, subject to the approval of the bondholders
  29. and the New Jersey Casino Control Commission, will forgive at
  30. least $13 million of annual interest and allows Trump and his
  31. investors to split ownership of the casino fifty-fifty.
  32. Provided he can meet certain performance goals, Trump will
  33. retain control of the company as chairman.
  34. </p>
  35. <p>     By agreeing to come to terms before they appear in court,
  36. Trump and his bondholders hope to limit to a few weeks the time
  37. the Taj spends in Chapter 11. But while Trump seems to have put
  38. out one fire, he will soon be busy with others. Over the next
  39. several weeks, he must make two more multimillion-dollar
  40. interest payments--for Atlantic City's Trump Castle and
  41. Manhattan's Plaza Hotel.
  42. </p>
  43.  
  44. </body>
  45. </article>
  46. </text>
  47.  
  48.